Perlambatan AI Bisa Picu Resesi Ekonomi AS, Miliaran Dolar Terancam

Perdebatan sengit tengah melanda industri kecerdasan buatan (AI) di Amerika Serikat, di mana desakan untuk memperlambat pengembangan model AI paling canggih berbenturan dengan gelombang investasi bernilai miliaran dolar. Kondisi ini menimbulkan pertanyaan krusial: apakah perlambatan pengembangan AI berpotensi memicu kehancuran ekonomi AS?

Industri AI di Negeri Paman Sam kini terbelah oleh dua kekuatan yang saling tarik-menarik. Di satu sisi, para pemimpin industri AI terkemuka menyerukan adanya jeda dalam laju pengembangan, sementara di sisi lain, Presiden AS Donald Trump mendorong akselerasi penuh untuk mengungguli China, bahkan mengumumkan pembentukan "Super Intelligence Force" yang dipimpin oleh mantan bos SEC, Jay Clayton.

Di tengah tarik-menarik kebijakan ini, lima perusahaan teknologi raksasa AS (hyperscalers) diproyeksikan akan mengucurkan investasi sebesar USD 800 miliar (sekitar Rp 12.800 triliun) untuk pembangunan infrastruktur AI tahun ini, berdasarkan data Goldman Sachs. Mengingat pasar saham dan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) AS semakin bergantung pada kesehatan industri AI, potensi perlambatan pengembangan dapat memberikan pukulan telak bagi perekonomian.

CEO Anthropic, Dario Amodei, mengusulkan langkah untuk "mengatur kecepatan kemajuan", memperlambat pengembangan model AI paling kuat agar penelitian keselamatan dapat mengejar ketertinggalan. Proposalnya pada September lalu mencakup evaluasi independen di dalam laboratorium, standar keselamatan bersama, pembatasan bagi pengembang di negara-negara demokratis, dan koordinasi internasional di masa depan, termasuk dengan China.

Tokoh-tokoh terkemuka lainnya seperti Sam Altman dari OpenAI, Demis Hassabis dari Google DeepMind, dan Elon Musk dari xAI juga dilaporkan mendukung pendekatan tersebut. Amodei secara eksplisit menyatakan bahwa pengaturan kecepatan akan memungkinkan pelatihan model dan kemajuan teknis untuk terus berlanjut. Namun, beberapa politisi justru menginginkan rem yang lebih keras.

Senator Bernie Sanders dan Perwakilan Greg Casar telah memperkenalkan "Ban Artificial Superintelligence Act" pada 23 September, yang bertujuan untuk melarang secara permanen superintelijen dan menghentikan pengembangan AI tingkat lanjut hingga peraturan keselamatan federal ditetapkan. Senator Elizabeth Warren juga menyuarakan keinginannya untuk jeda segera.

Sementara itu, Presiden Komisi Eropa Ursula von der Leyen mendukung pengaturan kecepatan penelitian AI perbatasan. Namun, Presiden Donald Trump menentang perlambatan, dengan alasan bahwa pembatasan akan menguntungkan China. Ia bahkan memperingatkan, "Jangan bunuh angsa emas!". Mark Zuckerberg dari Meta lebih memilih setiap laboratorium menentukan kecepatannya sendiri, dengan menyebut persaingan dan tanggung jawab sebagai insentif utama.

Jensen Huang dari Nvidia juga mendesak pengembangan yang cepat, sembari secara eksplisit mendukung jeda spesifik perusahaan jika produk tidak aman atau kontrolnya tidak pasti. Intinya, mereka menolak perlambatan yang terkoordinasi, bukan semua bentuk pembatasan.

Pada 29 September, Trump dan para eksekutif AI terkemuka menandatangani kesepakatan keselamatan sukarela yang berfokus pada kontrol internal, audit independen, dan pengawasan. Perjanjian ini menetapkan komitmen keselamatan tanpa memberlakukan jeda pengembangan kolektif.

Namun, seiring meningkatnya kecemasan global terhadap teknologi ini, insiden keselamatan AI besar berikutnya dapat kembali memicu dorongan untuk perlambatan.

Investasi besar-besaran saat ini mengalir deras ke pembangunan infrastruktur AI. SoftBank baru-baru ini meluncurkan kembali penjualan obligasi senilai USD 10 miliar dan €1 miliar (sekitar Rp 175 miliar) untuk mendanai investasinya di OpenAI. Kesepakatan ini merupakan penerbitan obligasi korporasi non-keuangan terbesar di Asia-Pasifik dan Jepang, serta salah satu dari 20 penerbitan terbesar secara global tahun ini, menurut Reuters.

SoftBank sendiri telah menginvestasikan sekitar USD 54,6 miliar (sekitar Rp 873 triliun) di OpenAI hingga akhir Juli.

Data menunjukkan bahwa laju investasi AI tumbuh begitu pesat hingga memberikan dampak signifikan pada perekonomian AS secara keseluruhan. Analisis dari St. Louis Fed pada Januari memperkirakan bahwa investasi yang berkaitan luas dengan AI menyumbang 39% dari pertumbuhan PDB riil selama sembilan bulan pertama tahun 2025. Ini mengindikasikan ketergantungan ekonomi yang mendalam pada sektor ini.

Sebuah perlambatan AI tidak serta-merta berarti bencana ekonomi di AS, namun tentu akan ada dampaknya. Hal ini dapat menyebabkan perubahan ekspektasi pasar, membuat perusahaan membatalkan rencana infrastruktur, investor melakukan penetapan harga ulang aset AI, dan pemberi pinjaman menarik pembiayaan. Jika tren positif AI terhenti, efek domino pada sektor keuangan dan riil bisa sangat terasa.

Pada April, Dana Moneter Internasional (IMF) memperkirakan bahwa pembalikan investasi AI dapat menyebabkan penurunan 20% pada pasar ekuitas AS dan pengetatan kredit, dengan PDB AS 1,5% di bawah proyeksi awal dan output dunia 1,2% lebih rendah. Skenario yang dirilis bulan ini oleh lembaga pemeringkat kredit besar, Fitch, bahkan lebih suram, memperkirakan kejutan ekuitas sebesar 35% ditambah penarikan belanja modal akan menghasilkan resesi di AS.

Pandangan yang lebih optimis menyatakan bahwa kita bahkan belum menyentuh potensi penuh dari teknologi AI yang sudah ada. David Minarsch, CEO layanan agen AI Valory dan anggota pendiri sistem agen AI Olas, mengatakan kepada Magazine bahwa perlambatan kemajuan kapabilitas AI frontier tetap akan menghasilkan peningkatan produktivitas yang signifikan melalui pengembangan sistem agen. "Ada banyak bukti bahwa adopsi AI masih tertinggal jauh di berbagai industri, bahkan di dalam rekayasa perangkat lunak di berbagai jenis bisnis dan organisasi," jelasnya.

Shiv Shankar, pendiri dan CEO platform komputasi AI Boundless, sependapat. Ia mengatakan kepada Magazine bahwa "seiring orang menemukan semakin banyak kasus penggunaan, setidaknya untuk jangka pendek hingga menengah, artinya dalam beberapa tahun ke depan, kami hanya melihat permintaan inferensi meroket." Hal ini terjadi terlepas dari perlambatan pengembangan model. "Ini akan terus tumbuh, dan banyak peluang yang mungkin tercipta," pungkasnya.

Meskipun tidak secara spesifik membahas perlambatan, IMF pada Januari lalu memperingatkan bahwa ekspektasi produktivitas AI yang lebih lemah dapat menyebabkan penurunan investasi, memicu koreksi pasar, dan mengikis kekayaan rumah tangga. Efek tersebut kemudian akan bergema melalui perekonomian dengan menekan konsumsi dan investasi lebih lanjut.

Pablo Hernández de Cos, administrator Bank for International Settlements (BIS), menjelaskan awal bulan ini bahwa "jika imbal hasil AI mengecewakan, penarikan investasi dapat mengubah booming belanja modal saat ini menjadi kehancuran." Ia menambahkan bahwa sejarah menawarkan beberapa perbandingan yang instruktif mengenai siklus boom-and-bust.

Sebuah makalah BIS pada Juli memperkirakan bahwa investasi berlebihan dalam infrastruktur AI berada pada kisaran 1,5 kali tingkat yang efisien secara sosial. Hal ini menyoroti utang dan ekuitas sirkular yang membuat kehancuran dan penularan ekonomi yang lebih luas menjadi lebih mungkin terjadi. "Perlombaan AI menghasilkan investasi berlebihan yang signifikan, melebihi tingkat yang efisien secara sosial sekitar 50% di bawah skenario dasar yang konservatif.

Booming yang lebih besar berakhir dalam bust yang lebih mengganggu."

Union Bank of Switzerland berargumen minggu lalu bahwa "pengaturan kecepatan tidak serta-merta berarti capex yang lebih rendah" dan mengumumkan bahwa bank mempertahankan "perkiraan capex industri AI tahun 2027 sebesar USD 1,2 triliun, naik 33% dari perkiraan kami sebesar USD 900 miliar tahun ini." Jadi, mungkin perlambatan dapat berpotensi mengurangi sebagian dari dugaan investasi berlebihan ini? Hanya waktu yang akan menjawabnya.