SEC Permudah Penasihat Investasi Tawarkan Aset Kripto

Amerika Serikat melalui Securities and Exchange Commission (SEC) tengah menjajaki kemungkinan untuk melonggarkan aturan terkait penyimpanan aset kripto bagi penasihat investasi. Langkah ini berpotensi menghilangkan hambatan regulasi yang selama ini membatasi penawaran investasi aset digital kepada klien.

Proposal yang diajukan SEC pada Kamis lalu ini akan memungkinkan penasihat investasi untuk menyimpan aset kripto klien secara langsung, apabila tidak ada kustodian yang memenuhi syarat tersedia. Aturan ini juga memperluas kemungkinan bagi perusahaan perwalian negara (state trust companies) untuk berperan sebagai kustodian aset kripto.

Ketua SEC, Paul Atkins, dalam sebuah pernyataan menekankan bahwa pasar aset kripto telah berkembang pesat dari sekadar keingintahuan khusus menjadi kelas aset bernilai triliunan dolar, yang banyak dicari investor. Namun, ia mengakui bahwa peraturan yang ada belum mampu mengimbangi perkembangan tersebut.

Proposal ini secara spesifik menargetkan kendala praktis dalam investasi kripto. Penasihat investasi kerap kesulitan menemukan kustodian yang memenuhi syarat untuk token tertentu, sehingga membatasi jenis investasi yang dapat mereka tawarkan kepada klien. Ketiadaan kustodian yang memadai ini bahkan pernah membuat beberapa penasihat menolak alokasi token atau meminta perusahaan portofolio untuk menahannya hingga kustodi tersedia.

Komisioner SEC, Hester Peirce, menggambarkan ketidakpastian ini seperti mengendarai 'roller coaster' regulasi, di mana para penasihat harus 'menggigit jari dan bertahan hidup' sembari menunggu aturan penyimpanan yang dapat dijalankan.

Di bawah proposal SEC, penasihat yang ingin menyimpan aset kripto klien sendiri harus membuktikan bahwa tidak ada kustodian yang diizinkan untuk aset tersebut dan melakukan penilaian ulang setiap tiga bulan. Jika kustodian menjadi tersedia, aset harus segera dipindahkan dalam kurun waktu yang wajar. Penyimpanan mandiri ini juga menuntut adanya perlindungan terkait kunci privat, keamanan siber, dan pemisahan kepemilikan masing-masing klien.

Setidaknya dua individu yang berwenang harus menyetujui setiap transfer aset kripto yang disimpan mandiri.

Komisioner SEC, Mark Uyeda, menyatakan bahwa proposal ini mengakui potensi konflik kepentingan yang melekat ketika penasihat menyimpan aset klien, dan menekankan bahwa kewajiban fidusia penasihat akan tetap berlaku.

Proposal ini juga mencakup kemungkinan bagi dana investasi teregulasi untuk menyimpan aset kripto dalam penyimpanan mandiri bersama penasihat investasi mereka, asalkan penasihat memenuhi persyaratan penyimpanan mandiri dan dewan direksi dana mengawasi pengaturan tersebut.

Penggunaan perusahaan perwalian negara, yaitu perusahaan keuangan yang diizinkan oleh negara bagian AS untuk mengelola aset pihak lain, akan memiliki kondisi tersendiri. Ini termasuk memastikan perusahaan perwalian negara diizinkan oleh otoritas negara bagian yang relevan untuk menyediakan kustodi kripto, memiliki prosedur yang memadai untuk melindungi aset kripto dari kehilangan, pencurian, atau penyalahgunaan, serta menyajikan laporan keuangan yang diaudit dan laporan kontrol internal. Penting pula untuk memastikan aset klien terpisah dari aset perusahaan itu sendiri.

Paket proposal ini juga mengusulkan perubahan pada persyaratan audit, pencatatan, dan pengungkapan. SEC akan menerima komentar publik selama 60 hari setelah proposal ini diterbitkan dalam Federal Register. Langkah terbaru ini menambah upaya SEC dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk menetapkan aturan yang lebih jelas bagi aset kripto di bawah kekuasaan mereka yang ada, terutama setelah RUU CLARITY gagal disahkan Senat bulan lalu.

CFTC sendiri telah mengajukan proposal pasar kripto untuk ditinjau Gedung Putih, sementara SEC telah membuka jalan bagi perdagangan saham yang ditokenisasi.