Belanja Ritel AS Terjun di Maret, Konsumen Tarik Rem Akibat Isu Resesi

Belanja ritel di Amerika Serikat (AS) merosot pada Maret, lebih dari perkiraan, karena konsumen menahan pengeluaran di tengah krisis perbankan yang memicu kekhawatiran resesi.

Departemen Perdagangan AS melaporkan pada Jumat (14/4) bahwa penjualan ritel, yang disesuaikan secara musiman namun belum inflasi, turun 1% pada Maret dibandingkan bulan sebelumnya. Angka ini lebih tajam dari proyeksi penurunan 0,4% menurut Refinitiv, serta melebihi revisi penurunan 0,2% pada Februari.

Para investor menilai sebagian dari pelemahan ini disebabkan oleh berkurangnya pengembalian pajak dan kekhawatiran terhadap melambatnya pasar tenaga kerja.

Internal Revenue Service (IRS), badan pajak AS, mengeluarkan pengembalian pajak senilai USD 84 miliar (sekitar Rp1.365 triliun) pada Maret tahun ini, sekitar USD 25 miliar (sekitar Rp406 triliun) lebih sedikit dibandingkan Maret 2022. Demikian analisis dari BofA.

Situasi ini mendorong konsumen untuk mengurangi pengeluaran di toko serba ada dan barang tahan lama seperti peralatan rumah tangga dan furnitur.

Pengeluaran di toko serba ada umum turun 3% pada Maret dari bulan sebelumnya, dan pengeluaran di stasiun pengisian bahan bakar umum (SPBU) anjlok 5,5% dalam periode yang sama. Jika penjualan SPBU tidak dihitung, belanja ritel tetap menyusut 0,6% pada Maret dari Februari.

Meskipun demikian, belanja ritel menunjukkan peningkatan 2,9% secara tahunan.

Ekonom menilai, berkurangnya pengembalian pajak menjadi faktor utama penurunan penjualan ritel bulan lalu, bersamaan dengan berakhirnya bantuan pangan tambahan.

“Maret adalah bulan yang sangat penting untuk pengembalian pajak. Beberapa orang mungkin mengharapkan sesuatu yang serupa dengan tahun lalu,” kata Aditya Bhave, ekonom senior AS di BofA Global Research.

Pengeluaran kartu kredit dan debit per rumah tangga yang dilacak oleh peneliti Bank of America juga moderat pada Maret, mencapai laju terlambat dalam lebih dari dua tahun. Ini kemungkinan akibat pengembalian pajak yang lebih kecil dan berakhirnya manfaat bantuan, ditambah dengan pertumbuhan upah yang melambat.

Manfaat tambahan era pandemi yang diberikan melalui Supplemental Nutrition Assistance Program (SNAP), program bantuan pangan federal, berakhir pada Februari. Hal ini diperkirakan turut menahan pengeluaran pada Maret.

Pasar tenaga kerja AS juga menunjukkan perlambatan.

Rata-rata pendapatan per jam tumbuh 4,2% pada Maret dibandingkan setahun sebelumnya, menurun dari kenaikan tahunan 4,6% pada bulan sebelumnya, dan merupakan kenaikan tahunan terkecil sejak Juni 2021. Ini berdasarkan data dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS.

Indeks Biaya Ketenagakerjaan (Employment Cost Index/ECI), ukuran upah yang lebih komprehensif, juga menunjukkan bahwa kenaikan gaji pekerja telah moderat sepanjang tahun lalu. Data ECI untuk kuartal pertama tahun ini akan dirilis akhir bulan ini.

Meski kehilangan momentum, pasar tenaga kerja AS secara keseluruhan tetap solid. Kondisi ini dapat menopang belanja konsumen dalam beberapa bulan mendatang.

“Gambaran besarnya masih menguntungkan konsumen ketika Anda memikirkan pertumbuhan pendapatan mereka, neraca keuangan, dan kesehatan pasar tenaga kerja,” ungkap Michelle Meyer, Kepala Ekonom Amerika Utara di Mastercard Economics Institute.

Pengusaha menambah 236.000 pekerjaan pada Maret. Angka ini adalah kenaikan yang kuat berdasarkan standar historis, namun lebih kecil dari rata-rata bulanan pertumbuhan pekerjaan dalam enam bulan sebelumnya.

Survei Pembukaan Lapangan Kerja dan Perputaran Tenaga Kerja (JOLTS) terbaru menunjukkan jumlah pekerjaan yang tersedia masih tinggi pada Februari, namun turun lebih dari 17% dari puncaknya sebesar 12 juta pada Maret 2022. Data yang direvisi juga menunjukkan klaim tunjangan pengangguran mingguan di AS lebih tinggi dari yang dilaporkan sebelumnya.

Pasar kerja mungkin akan semakin mendingin dalam beberapa bulan mendatang. Ekonom di Federal Reserve (bank sentral AS) memperkirakan ekonomi AS akan memasuki resesi akhir tahun ini, seiring dampak tertunda dari suku bunga yang lebih tinggi mulai terasa.

Sebelumnya, para ekonom The Fed sudah memperkirakan pertumbuhan yang lesu dengan risiko resesi, bahkan sebelum keruntuhan Silicon Valley Bank dan Signature Bank.

Bagi konsumen, dampak gejolak industri perbankan bulan lalu sejauh ini masih terbatas. Sentimen konsumen yang dilacak oleh University of Michigan sedikit memburuk pada Maret selama kebangkrutan bank, tetapi sudah menunjukkan tanda-tanda memburuk sebelumnya.

Pembacaan sentimen konsumen terbaru, yang dirilis Jumat pagi, menunjukkan sentimen tetap stabil pada April meskipun terjadi krisis perbankan. Namun, harga bensin yang lebih tinggi membantu mendorong ekspektasi inflasi setahun ke depan naik satu poin persentase penuh, dari 3,6% pada Maret menjadi 4,6% pada April.

“Secara keseluruhan, konsumen tidak merasakan perubahan material dalam lingkungan ekonomi pada April,” ujar Joanne Hsu, direktur survei konsumen di University of Michigan.

“Konsumen mengharapkan penurunan ekonomi; mereka tidak merasa seburuk musim panas lalu, tetapi mereka menunggu apa yang akan terjadi selanjutnya,” tambah Hsu kepada Bloomberg TV dalam sebuah wawancara Jumat pagi.